来源：财经自媒体

即便是处在万亿的大赛道上，预制菜的未来依旧坎坷。

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餐企老板内参

文

孙雨

前几天，号称预制菜第一股的味知香（.SH）成功登录A股，着实吸引了不少眼球。

在味知香的背后，是中国预制菜市场的爆发式增长，尤其是年，全年新注册1.25万家预制菜企业。餐饮和食品行业“大佬们”更是相继涌入这个赛道。

预制菜，目前是赛道爆发的前夜吗？

01味知香登录A股，预制菜去年新增企业1.25万家

4月27日，一家注册地位于江苏苏州的味知香的食品企业登录A股。

这是一家看似很普通的企业，年销售收入5个多亿，年6个多亿，净利润年是8千多万，年冲刺了一下，净利润大概在1个多亿。

这种业绩公司放到A股市场的食品板块里，稀松平常，只能勉强算作中下等。味知香年一季度收入才1.63亿，在A股上市的81家食品企业里，排到了70位。

但这个股票却受到了热捧：发行价是28.53元，截至目前一直处于涨停状态，股价已经达到了66.17元，更有部分研究机构喊出了目标价过百元的口号。

一切都跟这个企业头上顶着“预制菜第一股”的名号有关。公司的主营业务是“半成品菜的研发、生产和销售”。

公司产品包括肉禽类、水产类及其他类，涵盖数百种菜品，建立了以“味知香”和“馔玉”两大品牌为核心的产品体系，在全国各大城市设有门店余家。

因为沾了预制菜这三个字，味知香站在了风口上。“国内预制菜第一股，分享万亿行业红利”“乘上市之风，一味知晓，香满人间”……券商们对赞誉之词毫不吝啬。

预制菜的热火，并不仅仅体现在味知香在资本市场受到的热捧上。

企查查数据显示，自年-年数据来看，预制菜相关企业注册量呈上升趋势。年首次突破家，年首次突破家，尤其在年，新注册1.25万家，同比增长9%。

02B端、C端都发力，市场规模有望超3万亿

从产品上看，目前预制菜大致可以分为四大类产品：开袋即食的食品，加热即可食用的食品，熟料加热的半成品，生料加热的即配净菜。

从销售渠道上，预制菜分为两大模式：

一类是TOC的概念，食品企业或者餐饮企业，通过工厂加工好一些半成品，在超市、餐饮门店、电商平台等渠道销售给顾客。

比如受疫情影响，年有很多餐厅出于自救，加入售卖预制菜行列，这种具有临时性和随机性的属于ToC模式。

还有一类是纯TOB的概念，即中央厨房为了满足餐饮企业尤其是连锁餐饮企业的需要，生产出来半成品料理包，供应给餐厅门店复热售卖。

当然这两种模式界限并不清晰，比如说一些企业既通过电商、门店售卖给C端，也通过渠道供应给餐厅。

有人说预制菜最早起源于美国，因为冷冻机器设备的发明，让预制菜成为现实，也有人说美国有全球超大型食材配送供应链公司Sysco，Sysco就是做预制菜的。

但不少业内人士认为，Sysco定义成预制菜有点委屈人家了，人家是不折不扣的“餐饮供应链”，食材供应只是它一部分业务。国内的餐饮供应链“蜀海”就是按照Sysco的模式发展的，但我们不能说“蜀海”是做预制菜的。

预制菜的发展，成熟于日本。由于日本人口密度高，便利店分布密集，对速冻和冷藏保鲜的需求量很大，使得预制菜高速发展。如今日本预制菜的渗透率已经达到了60%以上。比较大的预制菜公司有如神户物产和日冷公司。

预制菜的需求空间不断扩大。行业喜欢对标日本预制菜行业发展历程来说明中国的情况，因为中国目前社会结构的核心经济指标跟日本预制菜高速发展的70年代末非常类似。

根据国海证券的预测，对照日本的预制菜渗透率，我国预制菜行业规模有望达到3万亿以上。

03玩家分析：餐饮、食品齐上阵，B端、C端都发力

预制菜这个赛道突然涌入形形色色的玩家，如果把玩家分分类，可以看出大概分为两种：一种是餐饮企业，一种是食品企业。

一、餐饮代表：海底捞、西贝、外婆家、绿茶等

餐饮企业大部分是直接面向C端消费者销售预制菜。尤其是疫情期间，门店无法正常开业，餐饮企业出于自救，利用餐饮品牌自建的中央厨房，生产一部分半成品，对消费者售卖。这部分业务原来流行的叫法是：“餐饮新零售”，其实就是售卖预制菜。

比如说海底捞，作为火锅界品牌大佬，除了火锅，更是不断尝试创新其他品类。如火锅食材超市、小吃快餐及预制菜等。

年3月份，海底捞入局方便菜肴领域，上新16款半成品菜肴，宫保虾球、辣子鸡丁、番茄土豆烧牛肉、酸菜鱼、大盘鸡等。可以说，海底捞是国内较早发力预制菜的餐饮企业。

疫情期间，速冻菜肴的销售呈现井喷式发展，增速是往常的十几甚至几十倍。大董、陶陶居、大龙燚、小龙坎等品牌都在美团上线的“美味到家”服务上，开卖半成品，要么是自家招牌菜、要么是在家难做的硬菜，还原餐厅的味道，价格只需餐厅的一半，半小时就能送到家。

疫情之后，不少餐饮企业都放弃了这块业务，专注餐厅运营。

但也有不少坚持者，比如西贝在预制菜领域跟的也比较紧，年，贾国龙功夫菜北京金源店开业，引来众多业内

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